WTI和布伦特延续7月大宗商品下挫的态势。8月3日WTI盘中大跌超过4%，跌破45美元/桶，创今年3月以来新低。布伦特重挫4.6%，今年1月以来首次跌破50美元大关。
2015年7月，WTI累计下跌21%，创2008年10月以来最大单月跌幅。也就是说，7月油价比去年10月OPEC宣布不减产后的任何一个月的跌幅都要大，熊市特征非常明显。
原油市场再度转熊，我们仿佛又看到了去年下半年的情景。那么导致油价再度跌成狗的主要因素是什么呢？隆众石化网分析师李彦表示，充裕的供应、强势的美元、伊朗增加出口的潜在威胁和需求预期的疲软是当前影响油价的四个重要部分，而其中，又以供应端的影响最为显著。令人堪忧的供应端表现，已经成为抑制油价的头号大敌。
首先来看美国。应该说油价能跌到今天这般境地，多半要拜美国供应所赐。因为正是美国页岩油产业的迅猛发展，使得沙特等国在美国进口原油中所占的份额缩水，进而引发了OPEC为保护市场份额而采取的不减产政策。同时美国不断趋高的真实产量，也加剧了交易商对供应过剩的担忧。
从图中可以看出，今年以来美国的石油钻井数量不断下滑，数量持续减少，与年初比降幅已高达55%。然而真实的原油产量(图中蓝线)似乎并没有受到太大的影响，稳中趋高为主，即便近期出现小幅下降，降幅也仅有2%，远远无法对油价形成明显利好。当前美国真实的原油产量基本稳定在940万桶/日之上，是历史记录的最高点位区间，没有之一。若美国原油产量难以出现持续而明显的下降，则油价想要提振、便是一件非常困难的事情。
再来看OPEC组织。作为最具影响力的石油组织，OPEC提供着全球40%的原油产量。从去年10月开始，OPEC组织便一直宣称坚持不减产政策，而其规定的产量上限是3000万桶/日。不过看看真实产量，我们会发现OPEC成员国都是“说一套、做一套”，大家首先考虑的都是自己的市场份额。今年1-7月，每个月的产量都明显高于这一上限，且正逐月递增。7月OPEC的日均原油产量或将突破3200万桶，超供200万桶，这也是引发交易商对供应过剩担忧的重要原因。
后市若美国和OPEC组织的原油产量均无明显下降，则供强需弱的格局仍将延续，油价想要翻身便也希望渺茫。油价想要重返高位、持续上涨，供应端必须发生扭转，否则单凭部分交易商认为需求可能转好的预期来支撑，然并卵。
