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[醋酸]:2020年醋酸行业半年报数据分析

放大字体  缩小字体 发布日期:2020-08-12  浏览次数:135
核心提示:2020年注定是不平凡的一年,年初受到安全卫生事件影响,打乱了醋酸行业原定轨迹,面对不可抗力,市场被动调整着步伐,就此对上半
 2020年注定是不平凡的一年,年初受到安全卫生事件影响,打乱了醋酸行业原定轨迹,面对不可抗力,市场被动调整着步伐,就此对上半年产量、检修、进出口等数据进行分析。

1、市场利空集中,行情影响偏被动

图1 2020年1-6月醋酸、价格走势图

图片.png

上半年醋酸市场价格趋势图来看,基本可以分为三个阶段。今年春节期间受到公共卫生事件影响,各行业被迫延迟复工,导致今年春节假期休市时间较长,此期间多数生产企业装置运行稳定,导致醋酸行业社会库存数量过高,并且国际市场受到公共卫生事件影响,对于醋酸需求量大幅降低,市场各方面利空下,生产企业之间被动降价竞争,推动趋势连跌至第二阶段。至4月初,经过一个多月的跌势,醋酸售价已经处于亏损状态,但市场供大于求的局面难以缓解,工厂之间提前将检修计划集中至4-5月份,其中包括江苏索普、塞拉尼斯、陕西延长、河北建滔、上海华谊。而此时下游行业恢复稳定生产,对于醋酸稳定支撑下,行业开工大幅下降导致市场供应逐渐偏紧,且醋酸已经处于亏损情况下,供方积极调涨,带动市场成交价格大幅连涨600元/吨。5月中旬开始,前期检修厂家陆续恢复,且前期醋酸炒涨情绪过高,市场出现理性回调,醋酸市场连跌至合理价位后区间震荡。

从上半年行情里可以看出,工厂装置情况直接影响市场行情,具体检修情况一起来看一下。

2、上半年检修集中,装置生产仍存意外

12020上半年醋酸装置检修统计表

 

企业名称

产能(万吨/年)

检修开始日期

检修结束日期

时长(天)

日损失量(吨)

累计损失量(吨)

备注

天津碱厂

35

2020/1/13

2020/1/17

5

500

2500

汽化炉问题

天津碱厂

35

2020/1/17

2020/1/21

5

1000

5000

停车

河南龙宇

50

2020/1/7

2020/2/5

28

700

19600

催化剂问题5成

河南龙宇

50

2020/1/25

2020/2/20

25

700

17500

4

河南龙宇

50

2020/2/5

2020/2/25

20

1500

30000

库存压力/停车

山东兖矿

100

2020/2/7

2020/2/27

20

1500

30000

库存压力5成

山东兖矿

100

2020/2/27

2020/3/13

16

600

9600

库存压力8成

山东兖矿

100

2020/3/13

2020/4/3

20

1500

30000

轮检5成

江苏索普

120

2020/2/5

2020/3/3

28

800

22400

库存压力7成

江苏索普

80

2020/3/14

2020/3/22

8

3000

24000

锅炉问题停车

江苏索普

120

2020/4/20

2020/5/27

37

3000

111000

检修

塞拉尼斯

120

2020/4/23

2020/5/17

24

2000

48000

停车

陕西延长

35

2020/5/6

2020/6/22

44

900

39600

检修

河北建滔

50

2020/5/10

2020/5/28

18

1400

25200

检修

上海华谊

20

2020/4/28

2020/6/9

42

600

25200

检修

上海华谊

50

2020/5/9

2020/5/14

5

1100

5500

电力问题

上海华谊

50

2020/5/23

2020/6/17

26

1800

46800

检修

南京BP

50

2020/6/6

2020/6/19

13

1500

19500

一氧化碳问题停车

河南顺达

40

2020/6/11

2020/6/18

8

1200

9600

计划内检修

塞拉尼斯

120

2020/6/17

2020/7/10

20-30

2000

60000

检修

河南龙宇

50

2020/6/16

2020/6/23

8

1400

11200

汽化炉故障停车

宁夏长城

40

2020/6/22

2020/6/29

8

1000

8000

跳停

从上半年检修统计来看,1-3月份厂家停车情况频率较低,并无计划内检修较少,但因为市场供应量持续过剩,国内各厂家装置检修时间集中排在了4-6月份,个别企业装置运行不稳定,期间多次故障停车,例如上海华谊、江苏索普、塞拉尼斯厂家的集中检修,推动了市场连涨行情。在上半年集中检修之后,下半年检修厂家屈指可数,面对多数时段厂家开工高位情况下,市场被动将逐渐形成供大于求的局面。

图2、2019-2020年醋酸月产量及开工对比图

图片.png

2020年1-6月份醋酸产量在346.97万吨,与去年同期相比下降2%,从此数据来看,2019与2020年上半年产量几乎一致。从上图来看,2019年上半年醋酸月产量呈现明显阶段性下降趋势,而2020年醋酸月产量趋势看起来并无明显规律,一月份产量略高,原因是2020年春节在2月份开始,所以1月产量相对略高。随着2月春节假期以及公共卫生事件影响,导致2020年2月国内醋酸产量较低。后期产量与上文中装置开工率对比较为明显,例如4-6月份产量跟随装置检修影响阶段性涨跌。

产量方面来看,2020年醋酸行业开工比去年同期相比有明显降低,但产量对比来看却相差无几,主要原因是2019年上半年大连恒力35万吨/年醋酸装置并未投产,所以2020年醋酸产能增加之后,虽然开工降低,产量相对稳定。

3、进出口量与货源流向均在改变

图3、 2019-2020年醋酸出口对比图

图片.png

2020年1-5月出口总量在21.27万吨,与去年同期相比涨幅13.14%。不过2020年受到国际卫生安全事件影响,中国醋酸出口量为什么不降反增呢?主要原因是2019年比利时醋酸需求量多数是美国塞拉尼斯供应,但2019年下半年至今,比利时醋酸需求量由中国塞拉尼斯供应,虽然不做为中国醋酸市场实质性需求,但出口总量依旧是呈现增长趋势。

图4、2019-2020年醋酸出口对比按国家

图片.png

承接上文,从上半年中国醋酸出口流向来看,2020年出口占比首位的国家是比利时,而出口至印度占比因为国际卫生事件影响出现大幅降低。其他国家出口量波动有限。若扣除中国出口至比利时出口量,2020年1-5月中国醋酸出口量在13.57万吨,与去年同期相比跌幅27.82%。

图5、2019-2020年醋酸进口量对比图

图片.png

2020年1-5月中国醋酸进口量3.28万吨,与去年同期相比增长543%。并且4-5月进口量增长尤为明显。主要原因有两点,一方面进口量中存在部分新加坡塞拉尼斯船货供应南京塞拉尼斯;更重要的一点是由于4月开始国内醋酸装置集中检修,在国内成交价格连涨之后,与国外低价醋酸形成明显价差,导致部分下游工厂以及贸易商进口伊朗、沙特货源来自用以及贸易。

4、下游需求有调整,总量相对偏增加

表2、2019-2020年醋酸下游行业供应数据对比表

产品

PTA

醋酸乙烯

醋酸乙酯

2019上半年均开工

83.35%

56.17%

46.5%

2020上半年均开工

84.99%

56.58%

44%

对比

+1.97%

+0.73%

-5.38%

2019上半年产能

5249

132.5

357

2020上半年产能

5489

132.5

347

对比

+4.57%

0.00%

-2.8%

2019上半年总产量

2175

74.14

85.55

2020上半年总产量

2349

74.685

79.92

对比

+0.8%

+0.73%

-6.58%

从2019-2020年醋酸主要下游供应数据来看,各行业有效产量对冲之后虽有震荡,但幅度较小,所以2019-2020年上半年同期对比来看,醋酸下游需求量基本稳定。

其中2020年醋酸乙酯行业取消广西金源、上海华谊累计20万吨/年有效产能,新增安徽瑞柏10万吨/年醋酸乙酯装置之后,产能总量稍有减少。

表3、2020上半年新增下游产能及需求量

产品

公司名称

产能/万吨

投产时间

月均需求/万吨

醋酸酯

安徽瑞柏新材料有限公司

20

2020/6

1.24

PTA

新疆昆泰

120

2020/1

0.4

PTA

恒力石化(大连有限公司)4#

250

2020/1

0.9

PTA

恒力石化(大连有限公司)5#

250

2020/5

0.9

2020年上半年国内累计投产20万吨/年醋酸酯装置,620万吨/年PTA装置,累计月均新增需求量3.44万吨/月。虽然国内下游需求量存在明显增长,但由于出口减量,导致上半年需求利好与出口利空对冲之后,醋酸市场需求总量暂时稳定。

 
 
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