回顾2021年以来PTA价格走势，可以分为4个阶段。
一季度，成本端支撑强劲，PTA市场先扬后抑
进入2021年，国际原油市场大幅走高，成本端强势拉涨PTA市场，宏观市场气氛良好，提振PTA市场心态。然而部分PTA装置停车，现货流通呈偏紧局面。下游开工负荷维持高位，需求端对PTA有所支撑，市场供需矛盾有所缓解，PTA价格涨势明显。随后疫情形势严峻令市场情绪稍有降温，但宏观外围市场利好释放，PTA维持偏强走势。1月底福建百宏PTA新装置投产出料，部分检修装置升温重启，供应压力进一步增加，市场大幅累库。临近春节，下游部分聚酯装置集中检修，终端需求逐步走弱，PTA市场供需矛盾突出导致市场出现回落。然而春节期间国际原油价格走强，节后归来PTA价格大幅高开，但PTA新装置运行正常，开工率维持高位，供需矛盾依旧制约上行空间，PTA市场维持偏强震荡格局。随后下游聚酯工厂积极复工，聚酯开工率迅速回升，终端需求恢复超预期，需求端利好PTA。部分装置计划停车检修，供应或阶段性小幅下滑，但PTA新产能大量投放，市场继续上行动力有所不足。进入一季度末，PTA市场开始震荡回落。尽管多套PTA装置执行检修，且下游开工维持高位，但终端对高价原料抵触情绪仍存，故采购意愿不强，聚酯产销持续清淡，PTA市场偏弱运行。然而多家生产企业减少合约供应量，现货流通货源紧张，PTA价格存有一定抗跌性。
二季度，生产企业降低合约量，PTA市场进入震荡上扬行情
进入二季度，国内PTA现货市场维持震荡上扬行情。PTA供需基本面表现良好，对市场形成支撑。同时部分工厂集中检修，供应出现缩量，因此PTA现货市场成交心态略积极。随着成本端支撑走弱，商家观望心态浓厚，但下游聚酯及织造开工依旧保持高位，需求良好支撑下，PTA市场呈偏强格局。然而国际原油市场持续上涨，成本端对PTA价格支撑稳固。PTA供需基本面偏暖，PTA市场延续上行格局。随着国际原油市场震荡回调，成本端对PTA价格支撑失势。部分PTA检修装置升温重启，供应环比上升，同时终端纺织市场进入行业淡季，需求端表现一般，PTA供需基本面预期转弱，PTA价格偏弱调整。不过原油价格总体维持强势，成本端支撑配合主流大厂减少合约供应量，供需累库预期放缓，PTA市场维持偏强趋势。
三季度，“双控”政策影响下，PTA市场宽幅震荡为主
三季度国内PTA市场涨跌互现，维持震荡格局。进入7月，原油增产计划小于预期，油价上涨支撑PTA市场走强，同时逸盛大化装置执行短停，供应缩量助推PTA继续大涨，市场多头情绪偏高，基差走强。随着下游聚酯开工维持高位，终端纺织市场订单有所好转，供需基本面提振市场，PTA市场维持偏强格局。另外受台风影响，港口封航导致部分货源出库受阻，现货供应偏紧张；22日主力期货2109开盘涨停，现货惜售为主，基差大幅走强，场内拉涨氛围较高。随后尽管港口封航有所缓解，部分货源开始流通，但成本端对PTA市场支撑依旧强劲，价格维持走强趋势。8月PTA市场开始下滑，防疫措施令需求前景堪忧，原油价格出现回落，成本端主导PTA市场走跌。然而PTA多套检修装置恢复正常，供应量较前期有所增加，尽管下游聚酯维持高开工，但仅刚需补货为主，因此供需结构对市场形成利好支撑有限。PTA市场多维持震荡下滑趋势，受此制约，传统小旺季下，PTA市场出现旺季不旺的情况。供应量增加对盘面形成打压，下游聚酯开工下滑，终端市场订单未见好转，多空主导PT市场氛围不乐观。不过由于当前利润已经大幅压缩至高成本工厂的盈亏平衡线，因此下行力度有限。中秋节前，原油价格走跌，成本端对PTA市场形成利空，现货价格同步走弱。随着部分主力工厂执行检修，供应量减少对市场形成利好，尽管双控政策影响需求偏弱，但原油价格及整个商品市场大幅走强，PTA市场止跌回升。
四季度，缺乏实质性利好提振，PTA市场弱势下滑
国庆节后归来原油价格大幅回升，成本端对PTA市场形成支撑，现货价格同步上涨。同时部分主力工厂执行检修，供应量减少对市场形成利好，但下游聚酯及终端工厂受到双控影响，停车情况偏多，市场成交氛围不乐观。随着原油价格及整个商品回落影响，PTA市场出现回调。随后因供应短缺使得原油价格上涨，成本端走强带动PTA上涨，市场心态观望情绪浓厚；PTA部分主力工厂检修装置恢复，供应量增加对市场形成制约，PTA市场震荡走弱。但商品市场表现良好，情绪带动PTA市场止跌，然而期现基差有所走弱。然而煤炭价格大跌，相关产品集体走跌，受此影响，10月28日PTA主力期货触及跌停板，市场心态略僵持。
