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化纤产业链2月回顾及3月展望

放大字体  缩小字体 发布日期:2021-03-02  浏览次数:192
核心提示:第一部分简述 2月份,聚酯产业链上下游市场开始大幅攀升。月内国际原油市场持续走高,尤其是月中开始,因美国寒潮所导致的原油
第一部分  简述
   2月份,聚酯产业链上下游市场开始大幅攀升。月内国际原油市场持续走高,尤其是月中开始,因美国寒潮所导致的原油供应大幅削减,国际原油大幅拉涨,大宗商品集体走强,聚酯原料PTA和乙二醇市场冲高,成本面推动,聚酯产品市场积极跟涨,市场产销放量,终端织造企业春节假期后复工较快,终端需求稳步提升,助推聚酯产品市场逐步走高。
表1 化纤产业链各产品2月份涨跌排行榜

 
产品名称
市场
本月
最高
本月
最低
本月
均价
上月
均价
月环比
月同比
化纤原料
PX(美元/吨)
CFR台湾
896
705
770.83
679.95
+13.37%
+4.34%
PTA(元/吨)
华东
4810
3920
4150
3773
+9.99%
-3.42%
MEG(元/吨)
华东
6415
4790
5268
4507
+16.89%
+20.93%
化纤产品
聚酯切片(元/吨)
华东
6600
5150
5653
5102
+10.80%
-4.83%
聚酯瓶片(元/吨)
华东
7600
5850
6495
5644
+15.08%
+4.27%
涤纶长丝POY(元/吨)
华东
7800
6000
6775
6090
+11.25%
-3.49%
涤纶短纤(元/吨)
江浙
8000
6200
6965
6198
+12.37%
+4.89%
数据来源:金联创
如表1所示,就环比幅度来看,2月份PX(CFR台湾)环比涨13.37%、PTA环比涨9.99%、MEG环比涨16.89%、聚酯切片环比涨10.80%、聚酯瓶片环比涨15.08%、涤纶长丝环比涨11.25%、涤纶短纤环比涨12.37%。
第二部分  月份化纤各产品及上游原料涨跌情况和走势分析

图1  
   化纤产业链监测了7个化纤产品及原料的月度均价,如图1所示,2月份化纤产品月均价全线大幅上涨,涨幅集中在10-17%,涨幅最大的是MEG,上涨16.89%,其次是聚酯瓶片,涨15.08%,涨幅最小的是PTA,上涨9.99%。
图2
2月从化纤产业链各产品涨跌统计来看,如图2所示,月内化纤产业链市场震荡上扬为主,其整体水平开始超越去年同期价格,从同比数据可以看出,乙二醇价格涨幅最大,月均价较去年同比上涨20.93%,PX、聚酯瓶片和涤纶短纤涨幅均在4-5%附近。而PTA、聚酯切片和涤丝价格仍低于去年同期水平。
第三部分  化纤产业链各产品行情分析
PX本月,亚洲PX市场大幅走高,涨势惊人,截至月底亚洲PX估报878美元/吨FOB韩国和896美元/吨CFR台湾/中国,较上月末走高212美元/吨。月初,国际原油持续走高,成本面支撑强劲,另外由于中金石化160万吨/年PX装置推迟重启时间,商家担忧PX供应持续偏紧,借机挺价炒涨,市场快速推高,下游PTA市场联动走高,产业链整体情绪良好,春节前夕,虽然终端工厂出现降负以及停工,但下游PTA整体开工稳定,PX需求良好,特别是春节期间国际原油大幅走高,大环境整体偏暖,亚洲PX市场持续跟涨,商家挺价意向强烈,节后化工品普遍补涨,PX市场积极性仍高,由于化工板块迎来报复性拉涨,下游PTA期货甚至出现涨停,PX商家挺价意向强烈,PX市场连续走高,另外齐鲁石化PX装置永久去产能,同样刺激市场情绪。月底中石化公布2月PX结算价在5610元/吨,较上月结算走高420元/吨。2月CFR台湾/中国均价在770.83美元/吨,环比走高13.37%,同比走低16.41%,最低价出现在2月1日的705美元/吨,最高价出现在2月26日的896美元/吨。
PTA本月,PTA现货市场大幅上涨,整体成交情况尚可。月初,国际原油价格走高,PX市场连续上涨,成本端利好持续释放。部分PTA装置降负减产,但福建百宏新装置另一半产能投料,供应量进一步增加,供需矛盾突出打压市场情绪。下游聚酯开工下滑,临近年关终端逐渐退市,需求端环比走弱。4日华东主港现货报盘执行2105合约减160-165元/吨,递盘减170-175元/吨,商谈围绕3930-3970元/吨。中旬,国际原油市场偏强运行,PX价格坚挺整理,成本端对PTA市场支撑稳固。春节期间国际原油价格走强,节后归来PTA价格大幅高开,但PTA新装置运行正常,开工率维持高位,供需矛盾依旧制约上行空间,PTA市场维持偏强震荡格局。18日华东主港现货报盘执行2105合约减140元/吨,递盘减150元/吨,商谈围绕4140-4160元/吨。下旬,国际原油市场持续向好,PX价格震荡偏强,成本端对PTA市场推涨作用强劲。下游聚酯工厂积极复工,聚酯开工率迅速回升,终端需求恢复超预期,需求端利好PTA。部分装置计划停车检修,供应或阶段性小幅下滑,但PTA新产能大量投放,市场继续上行动力有所不足。25日东主港现货报盘执行2105合约减85元/吨,递盘减90-100元/吨,商谈围绕4790-4810元/吨。2月华东PTA市场均价在4150元/吨,环比涨9.99%,同比跌3.42%,最高价出现在25日的4810元/吨,最低价出现在3日的3920元/吨。
MEG:2月乙二醇市场大幅上涨。上旬海外装置延迟投产,进口缩量预期,港口库存持续去化,市场推涨情绪积极,下游及终端虽进入传统检修季,然节前备货心态支撑下需求好于市场预期,但临近春节假期,市场参与度不高,市场重心小幅上涨,节后归来受恶劣天气影响海外多套装置意外停车, 国际油价大幅上涨推动能化板块整体偏强,港口库存低位,需求端超预期恢复,多重利好支撑下乙二醇市场大幅上涨。至25日收盘时在 6410-6420元/吨附近商谈。
聚酯瓶片:本月,国内瓶级PET市场大幅攀升,尤其是春节假期后,市场涨幅加速。上旬,原油市场乐观情绪占据主导位置,月中开始,因美国寒潮所导致的原油供应大幅削减,国际原油持续拉涨,聚酯原料PTA和乙二醇市场冲高,成本面推动下,瓶片厂家开始积极挺价出货,尤其是春节假期后,瓶片厂家开始加速提价,厂家报盘日内多次调涨,市场商谈重心逐步走高,至月底,华东市场价格最高涨至7300-7600元/吨,月内上涨1750元/吨,目前市场已涨至2019年7月份的水平。节前因下游厂家多已放假,终端需求走弱,加之物流运输渐停,现货市场成交有限。节后开始,随着市场的高涨,市场询盘增多,经销商开始积极补货,市场成交放量,大单成交增多,下游企业开工稳步恢复中,因前期备货充足,下游整体需求有限。下游大厂询盘招标有所增加,多为2-3季度货源。截止2月26日,2月华东地区瓶级PET市场均价在6495元/吨,环比涨15.08%,同比涨4.27%,最高价出现在2月25日的7600元/吨,最低价出现在2月1日的5850元/吨。
聚酯切片:2月份,聚酯切片市场聚酯切片市场呈“直线”上涨走势。2月上旬,国际原油价格上涨,聚酯原料PTA走势窄幅震荡为主,聚酯成本支撑作用尚可,聚酯切片企业报价稳中窄幅上涨,然临近春节假期,节前备货接近尾声,下游工厂多按需购货,市场整体成交表现一般。中旬,国际原油价格大幅上涨,原料PTA期货市场走高,聚酯切片成本端支撑增强,下游及中间商买货积极性高,聚酯产销火爆,部分聚酯厂切片发货紧张,半光切片市场报盘不断走高,至月底,华东市场价格最高涨至6500-6600元/吨,月内上涨1450元/吨。下旬,聚酯原料PTA及乙二醇仍偏强震荡,成本支撑作用较强,切片企业报盘持续走高,下游工厂涨价后多持谨慎观望态度,市场整体成交稍有回落。截止2月26日,切片市场均价在5653元/吨,环比上涨10.8%,同比下跌4.83%,最高价出现在2月25日的6600元/吨,最低价出现在2月1日的5150元/吨。
涤纶短纤:本月涤纶短纤价格偏强运行。月初,涤纶短纤市场呈现坚挺走势,厂家在库存低位下坚挺报价,价格成交重心微微上浮,随后在原料大涨带动下,产销放量,厂家库存再次下滑,且业者对节后市场存看好预期,部分企业春节采取封盘不报政策。春节期间,国际原油持续上涨,再加上美国寒潮导致进口乙二醇供应不稳定,利好聚酯产业链,使得节后首日短纤工厂就一日多次上调报价,再加上本身短纤工厂库存处于负值,下游纱厂部分工人选择就地过年,开工恢复较往年快,故短纤市场出现了持续性的上涨,截止到月底,已较节前累积上涨1725元/吨。短纤工厂也多已超卖40-60天左右。截止25日,2月华东涤纶短纤市场均价在6965元/吨,环比上涨12.37%,同比上涨4.89%,最高价出现2月25日的8000元/吨,最低价出现在1日的6200元/吨。中石化2月1.4D*38mm直纺涤纶短纤结算价在7200元/吨,较上月上涨690元/吨。江苏三房巷1.4D半光涤短2月结算价格报至6950元/吨。
涤纶长丝:2月,涤纶长丝市场整体呈上行态势运行。月初开始,受原油价格连续上涨的提振,聚酯原料市场跟涨操作频繁,从而带动涤纶长丝价格走高,在下游买涨不买跌的促使下,采购积极性偏好,涤纶长丝产销尚可。春节后,原料PTA和乙二醇高位震荡,成本支撑较强,涤纶长丝工厂每日连续多次上调价格,下游织造工厂采购积极性高胀,涤纶长丝市场成交气氛良好。临近月底,涤纶长丝工厂价格继续冲高,且看涨心态增多,成本支撑下,下游需求不断好转,供需两端均强,涤纶长丝库存不断下降。截止目前,华东涤纶长丝POY市场均价在6775元/吨,环比涨11.25%,同跌3.49%,最高价出现在2月26日的7800元/吨,最低价出现在2月1日的6000元/吨。预计下月依旧跟随原料价格调整。
第四部分  预测及展望
金联创预测,3月份聚酯产业链市场或将呈高位震荡格局。下月国际油价仍将维持偏强,聚酯原料市场或继续依赖成本维持震荡偏强,但市场供应压力增大,或将拖累市场上涨幅度,原料端对聚酯市场推动减弱。下月聚酯开工和终端纺织需求将全面复苏,需求端向好将为整个产业链市场形成全面支撑。以下为针对各产品的后市展望:
PX金联创预计下月PX市场高位震荡,消化涨幅为主,浙江石化PX装置检修将导致供应减少,从而提振市场情绪,但春节过后的普涨行情幅度已经较大,继续走高则容易引发获利回吐,综合来看,预计3月PX市场震荡整理,关注下游开工变化。
PTA金联创预计3月份PTA市场或偏强运行。尽管新投产装置运行正常,但部分PTA厂家出台检修计划,同时下游聚酯陆续返市,供需矛盾有所改善,受此支撑,PTA现货基差出现走强,但由于目前PTA期货仓单量大,在基差走强的情况下,不排除部分仓单会反流至现货市场,进一步压制市场上涨的幅度,短期内PTA市场或继续依赖成本维持震荡偏强。中长期或延续震荡格局,关注下游纺织订单情况。
MEG预计3月份乙二醇市场或高位震荡。从宏观层面来看,欧美加速疫苗接种,寒潮天气导致的产量骤降尚未完全恢复,国际油价仍有上涨空间。从基本面来看,海外多套装置停车,进口延续缩量预期,然国内前期部分煤制检修装置有重启计划,且仍有新投装置投产,乙二醇供应小幅增量,下游及终端进入传统消费旺季,开工负荷迅速抬升,需求表现尚可。预计后续市场短期内延续偏强震荡,中长期或以高位震荡为主。
聚酯PET:金联创预计3月份,聚酯PET市场或仍偏强运行。供应面来看,3月上旬下游及终端市场快速恢复,且工厂库存压力较小,下游工厂订单大量增加,预计市场成交重心依旧走高。中下旬以后,随着下游及终端市场的全面复苏,聚酯PET市场传统消费旺季或来临,届时聚酯PET市场价格或继续上调,但仍需密切关注上游聚酯原料价格走势。综合来看,聚酯PET市场交投活力不断回升,且市场成交重心持续走高,预计3月份聚酯PET市场或偏强震荡运行,后续应密切关注国际原油走势及上游原料市场走势。
涤纶纤维:金联创预计,3月份涤纶纤维市场坚挺偏上为主。原油及PX延续强势支撑,在成本端及供需双重利好占据主导的情况下,短期PTA市场延续偏强走势。目前涤纶纤维工厂库存低位,部分工厂已出现超卖,因此三月份无累库风险,故供应处于偏紧情况。下游方面,由于今年部分工人选择就地过年,故下游织造工厂复工速度也快于往年,且订单量多数到三月下旬,故需求亦较为稳定。但仍需警惕价格增长过快后,部分期现商获利了结拖累市场气氛。
 
 
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